天朝本土的pevc机构在2000年前后井喷式成立，1999年为誉为天朝创投元年，因为据说创业板要出来了。后来元年变成了怨念，这个“快要”直接快了10年。
然后就经历了我大a股五年长熊，这也是pevc机构的第一次寒冬。那个时候的创业环境都没有现在这么成熟，但整个创投行业已经和互联网行业紧紧粘在一起，其中能够有效借助投资者助力的，很快冲刺到前排。
百度就是典型的代表和标杆，在2002年拿到idg150万$的投资才脱颖而出，最终成为bat三强之一。
这个年代的本土创投资金面临一个非常囧的问题——怎么退出？a股的准入制度使得真正的创业公司很难上。募投管退，最后一环打不通，整个逻辑都是错的。这个情况直到2004年和05年，大a股出现两个大事件，才出现曙光。